Оценка облигаций

Облигации — это вид ценных бумаг, которые, по сути, являются долговой распиской от компании-эмитента, которая их выпускает. Главное преимущество облигации — это возможность заранее оценить свою выгоду.

По истечению определенного срока их владелец получает назад вложенные деньги с учетом процентов. В том случае, если финансов из чистого дохода не хватает – открывается резервный фонд, существование которого является обязательным условием для выпуска облигаций.  

Целью для оценки облигаций могут послужить:

•  купля-продажа,
•  передача под залог,
•  переоценка активов компании в бухгалтерском учёте и МФСО,
•  внесение в уставной капитал предприятия,
•  принудительное отчуждение в процедуре банкротства,
•  исполнительное производство,
•  процедура слияния и поглощения компании (сделки М&А),
•  рассмотрение судебных споров,
•  другое. 

Это:

• Форма выплаты доходов: процентные, дисконтные;
• Сроки погашения: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные;
• Валюта выпуска: гривневые, в валюте;
• Эмитенты: государственные, муниципальные, корпоративные;
• Конвертируемость: конвертируемые, неконвертируемые;
• Обеспеченность: обеспеченные, необеспеченные, субординированные необеспеченные;
• Способ обращения: облигации со свободным обращением, облигации с ограниченным обращением.

И каждый из них, несомненно, повлияет на результат оценки. Также важно учитывать факторы риска, процентную ставку, соотношение спроса и предложения, кредитное качество, налоговый статус. Так оценка акций и облигаций получится достоверной.

Главная особенность оценочной процедуры в том, что совокупность выплат, которые предназначаются владельцу облигаций, занимает время. Исходя из этого, все денежные потоки дисконтируются по дате оценки.

Сама по себе оценка облигаций – это процедура, чтобы узнать стоимость нематериального объекта. А значит, что на цену облигаций влияет стоимость прав, предоставленных её владельцу (он считается кредитором), так как облигации не позволяют управлять компанией.

При оценке ценных бумаг часто используется сравнительный подход, при условии, что есть подходящие аналоги. Также из-за особенных характеристик бумаг оценка стоимости облигаций проводится доходным методом, поскольку смыслом облигаций является возврат вложенных финансов с учетом процентов.  
Суть оценки облигации состоит в том, чтобы владелец смог получить сумму, не ниже той, по которой он её приобрёл.
                       

Оцените своё время – остальное оценим мы!